中新網(wǎng)5月7日電4月28日晚間，完成資產(chǎn)重組后躋身蘋(píng)果供應(yīng)鏈龍頭行列的領(lǐng)益智造(002600.SZ)同時(shí)披露了年報(bào)和一季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收159.25億元，同比增長(zhǎng)32.14%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.05億元，同比增長(zhǎng)500.15%;今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42.76億元，同比增長(zhǎng)205.76%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)4.07億元，同比增長(zhǎng)34.08%。值得一提的是，公司于今年初完成對(duì)領(lǐng)益科技的重組工作，一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)只包含了領(lǐng)益科技2-3月的并表數(shù)據(jù)。若剔除原上市公司部分，一季度領(lǐng)益科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別達(dá)到24.86和3.73億元，同比增幅仍達(dá)到77.81%和23.43%的高速水平。

盡管受年初的“電池門(mén)”事件影響，全球和國(guó)內(nèi)都不乏唱空蘋(píng)果、唱空消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的聲音，但領(lǐng)益智造季報(bào)業(yè)績(jī)的增幅遠(yuǎn)超年報(bào)，凸顯了公司作為蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭的發(fā)展?jié)摿秃髣牛瑫r(shí)也反映出領(lǐng)益智造通過(guò)借殼方式入主原江粉磁材后，雙方在產(chǎn)業(yè)鏈分工協(xié)作、客戶營(yíng)銷渠道和供應(yīng)鏈管理等方面已形成良性互動(dòng)，并購(gòu)整合所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)已初具規(guī)模。在產(chǎn)業(yè)鏈分工上，領(lǐng)益科技作為全球消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，在消費(fèi)電子產(chǎn)品功能件細(xì)分領(lǐng)域具有深厚的研發(fā)和產(chǎn)品等優(yōu)勢(shì)，而江粉磁材的原有業(yè)務(wù)以軟磁材料和部分銅類貿(mào)易業(yè)務(wù)為主，包括通過(guò)前兩年收購(gòu)置入的觸控顯示器和精密結(jié)構(gòu)件。并購(gòu)?fù)瓿珊?，公司初步?gòu)建起從精密材料與前端材料，消費(fèi)電子零部件業(yè)務(wù)多元發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)布局。

而在客戶營(yíng)銷渠道方面，領(lǐng)益科技和帝晶光電、東方亮彩的客戶群具備充分的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，經(jīng)過(guò)并購(gòu)后的有效整合，客戶資源的價(jià)值有望得到明顯增厚。而領(lǐng)益科技自身在蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈多年歷練，的主要客戶均是消費(fèi)電子領(lǐng)域一線品牌廠商，具備較高的行業(yè)地位，公司具備較強(qiáng)的內(nèi)部管控和供應(yīng)鏈管理能力。而后二者的客戶中二三線客戶較多，2017 年?yáng)|方亮彩未完成承諾業(yè)績(jī)也是受到金立事件影響，未來(lái)可以預(yù)見(jiàn)的是領(lǐng)益科技將與帝晶光電和東方亮彩共同加強(qiáng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低渠道與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈渠道共享，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”甚至是“1+1>3”的效果。

消費(fèi)電子產(chǎn)品出貨量往往數(shù)以億計(jì)甚至是十億計(jì)，大規(guī)模量產(chǎn)的功能件對(duì)配套廠商的品管質(zhì)控等供應(yīng)鏈管理能力的水平提出了很高的要求。而領(lǐng)益科技從單價(jià)為 0.02-0.5 元不等的模切產(chǎn)品起步，2015-2016年分別實(shí)現(xiàn)19.73和24.84億元的營(yíng)收，已經(jīng)體現(xiàn)出強(qiáng)大的精細(xì)化品質(zhì)管理能力及規(guī)模化生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)。與安潔科技，智動(dòng)力和飛榮達(dá)等同行業(yè)公司相比，領(lǐng)益科技在營(yíng)業(yè)收入和毛利率方面都處于行業(yè)領(lǐng)先水平，低單價(jià)產(chǎn)品撬動(dòng)高業(yè)績(jī)，體現(xiàn)出公司強(qiáng)大的精細(xì)化品質(zhì)管理能力及規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢(shì)。

從2009年起，公司圍繞模切業(yè)務(wù)，將產(chǎn)品種類擴(kuò)展至沖壓件，CNC 件，緊固件等，包括音量控制鍵，鏡頭環(huán)、電磁屏蔽罩及起固定作用的金屬內(nèi)置結(jié)構(gòu)件;緊固件主要為螺絲螺母等，產(chǎn)品組合幾乎囊括了一臺(tái)智能手機(jī)的每個(gè)角落。隨著智能手機(jī)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)越來(lái)越復(fù)雜，為了充分利用手機(jī)內(nèi)部空間，市場(chǎng)對(duì)于此三類產(chǎn)品的需求將日益旺盛?？紤]到無(wú)線充電，全面屏以及 5G 等新功能的導(dǎo)入，對(duì)智能手機(jī)內(nèi)部結(jié)構(gòu)提出了更高的要求，模切件，緊固件等功能件都將會(huì)被重新設(shè)計(jì)，因此產(chǎn)品單位價(jià)值以及用量都有提升的空間。領(lǐng)益智造已經(jīng)切入各大智能手機(jī)龍頭廠商的供應(yīng)鏈，在與客戶的合作過(guò)程中已形成了深厚的研發(fā)與產(chǎn)品生產(chǎn)質(zhì)控等優(yōu)勢(shì)，確立了行業(yè)地位。隨著智能手機(jī)市場(chǎng)進(jìn)入存量博弈階段，細(xì)分領(lǐng)域的垂直整合將是未來(lái)的重點(diǎn)，公司有望憑借極佳的管控能力和行業(yè)地位，在眾多公司中脫穎而出，實(shí)現(xiàn)持續(xù)的高盈利能力。

除了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的靚麗數(shù)據(jù)，值得關(guān)注的還有領(lǐng)益智造在無(wú)線充電這一消費(fèi)電子行業(yè)熱門(mén)概念上的布局。繼蘋(píng)果、三星、華為等智能手機(jī)龍頭廠商陸續(xù)發(fā)布自家旗艦機(jī)型之后，電池電量對(duì)產(chǎn)品續(xù)航能力和功能發(fā)揮的制約和愈發(fā)明顯。在這樣的背景下，智能手機(jī)的充電模式有望由無(wú)線和有線并存逐漸過(guò)渡到完全無(wú)線充電。據(jù) IHS 預(yù)測(cè)，至2025年，全球無(wú)線充電裝置(Rx)和無(wú)線充電板(Tx)總出貨量有望超過(guò) 28 億臺(tái)。無(wú)線充電模組需要用黏膠或泡棉將線圈、軟磁片(或納米晶等)，PI 膜、石墨片等材料貼合，多層貼合工藝的乘積良率直接決定最終模組良率，在這一領(lǐng)域模切件廠商具備天然的技術(shù)壁壘，其工藝積累和規(guī)?；慨a(chǎn)能力是最大的行業(yè)護(hù)城河。從2015年開(kāi)始，領(lǐng)益科技憑借其在貼合工藝上的技術(shù)積累和供應(yīng)鏈渠道資源切入蘋(píng)果等核心客戶的無(wú)線充電模組供應(yīng)名單，疊加公司在大規(guī)模量產(chǎn)模切件形成和積累的產(chǎn)品與加工制造工藝優(yōu)勢(shì)，未來(lái)在實(shí)現(xiàn)了對(duì)江粉原有軟磁體業(yè)務(wù)的垂直整合后有望實(shí)現(xiàn)價(jià)值和優(yōu)勢(shì)的最大化。