【人臉識別概念股】人臉識別技術將用于高考，人臉識別概念股有望受益，一覽，人臉識別概念股龍頭股解析。

有媒體從日前在京召開的“新信息技術下高校外語測評變革與創新”研討會上獲悉，人臉識別系統與聲紋識別技術或將在不久的將來應用于高校測試考生身份識別。

由外研社開發研制的“FiF測試系統”是國內首款支持高校大規模外語在線測試全流程信息化管理及聽、說、讀、寫、譯全題型智能化評閱的新一代數字產品。該系統基于云計算的技術架構，可穩定支持高校大規模外語在線測試，實現從出題、組卷到考試、評閱的考務全流程信息化管理;該系統集成科大訊飛領先的核心技術，首次實現了聽、說、讀、寫、譯全題型的智能化評閱，可幫助教師快速出題、按需組卷及科學統計分析。

分析認為，隨著技術的日漸成熟、應用場景的日益豐富以及政策支持逐步明確，人臉識別行業將進入大規模商業化階段，成為市場的下一個熱點。

southmoney機構表示，人臉識別產業即將迎來大規模商業化，建議布局技術龍頭;作為互聯網+金融的基礎設施，人臉識別產業將充分受益于“線上身份認證”產業的爆發;同時智能安防、后端監控自動檢索等前期受制于識別效果的應用空間也將被打開。看好在布局人臉識別公司的當前盈利空間，更看好其在人工智能領域的先入優勢與技術積淀。強烈建議投資者關注：佳都科技(600728)、科大訊飛(002230)、川大智勝(002253)、漢王科技(002362)。(來源：證券時報網) 　　南方財富網微信號：

佳都科技：人工智能具廣闊應用前景

事件：佳都科技公布2015 年一季報：2015Q1，公司實現營業收入約3.6 億元，同比增6.5%;營業利潤-1999 萬元，同比虧損減少197萬元;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1331萬元，同比虧損減少462萬元，EPS為-0.03元。公司同時預告2015H1業績同比增長110%~160%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為6215 萬元~7694 萬元。

點評：營收小幅增長，虧損源于季節性因素。2015Q1，公司實現營收約3.6 億元，同比增6.5%，Q1 為傳統業務淡季，部分14年下半年中標項目尚未達到結算條件，使得Q1 收入增速較為平穩。凈利潤為-1331 萬元，同比減少虧損462 萬元，主要是由于公司加大了對互聯網+泛安全等新業務投入力度，在產品和技術上引入國際一流團隊，重點布局相關行業運營模式的市場渠道，投入較大。

毛利率略有減少，銷管費用小幅下滑。公司Q1 綜合毛利率為13.9%，同比減少約0.8 個百分點，我們估計毛利率下滑的主要原因可能與收入確認滯后有關。Q1 銷售費用同比減少0.9%，管理費用減少11.0%，兩項費用率合計同比減少約2.1個百分點，公司費用控制較為得力，預計全年公司的銷管費用率與2014 年相比也將小幅減少。應收賬款小幅減少，經營性凈現金流略有降低，財務風險較小。截至一季度末，公司應收賬款余額約為6.4 億元，較年初減少約0.7 億元。公司Q1 度經營性凈現金流約為-1.7 億元，比去年同期的-1.4 億元減少約0.3 億元，經營效率有所降低。公司目前持有貨幣資金約3.0 億，在手現金充裕，財務風險較小。

看好人工智能技術發展前景，維持“買入”評級。公司的智能安防與智能軌交系統業務有望持續保持快速增長，同時我們看好公司未來智能視頻圖像識別業務和人工智能技術的發展前景。我們預測公司2015~2017 年EPS 分別為0.45 元、0.70元和0.93 元，未來三年年均復合增長率為57.9%。公司在人臉識別可比公司中估值較低，我們維持“買入”的投資評級，6 個月目標價為45.00 元，對應約100 倍的2015 年市盈率。

southmoney主要不確定性。人臉識別業務進展低于預期風險;人工智能技術進步低于預期風險;安防與軌交市場競爭加劇風險;估值系統性下降風險。(海通證券) 　　南方財富網微信號：

川大智勝：業績符合預期，未來發展潛力較大

事件：川大智勝公布2015 年一季報：2015Q1，公司實現營業收入約4315 萬元，同比增38.5%;營業利潤422 萬元，同比減22.0%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為425 萬元，同比增5.1%，EPS 為0.03 元。公司同時預告2015H1 業績同比增長-15%~25%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1064 萬元~1565 萬元。

點評：營收增長較快，業績基本符合預期。2015Q1，公司實現營收約4315 萬元，收入增速為38.5%，較2014Q1 的8.3%增速有較大提升，主要是因為公司本期按合同進度確認收入增加所致。Q1 凈利潤為425 萬元，同比增長約5.1%，凈利潤增速低于收入增長，主要是因為毛利率有所下滑。

毛利率下滑，銷售和管理費用增速放緩。公司Q1 綜合毛利率為32.1%，同比下滑約8.0 個百分點，我們推測原因可能是公司圖形圖像產品與服務的毛利率有所下降，同時毛利較高的空管產品其毛利率和營收占比都有所下降。

Q1 銷售費用同比增加5.5%，管理費用增加11.5%，兩項費用率合計同比減少約6.5 個百分點，預計全年公司的銷管費用率與2014 年相比也將出現一定幅度的減少。

應收賬款小幅增加，經營性凈現金流有所惡化。截至一季度末，公司應收賬款余額約為9749 萬元，較年初增加約325萬元。公司Q1 度經營性凈現金流約為-171 萬元，比去年同期的1459 萬元減少約1630 萬元，主要是因為本期收到的政府補助金有所減少，同時購買商品接受勞務支付的現金同比有所增加。公司目前持有貨幣資金約8995 萬元，考慮到公司已在實施非公開發行，后續財務風險較小。

三維人臉識別和飛行模擬機業務均具廣闊發展前景。公司在2015 英特爾信息技術峰會上推出了首款三維人臉識別產品，該產品將公司自主研發的高精度三維人臉相機建模與識別和英特爾新推出的Realsense 攝像頭三維人臉數據采集相結合，是公司自2013 年起開始承擔的國家重大科學儀器設備開發專項項目的一個重要突破。目前公司正加大對三維人臉識別的產業化和市場拓展，預計將成為公司2015 年新的利潤增長點。

此外，公司已于2014 年完成了兩臺全新D 級飛行模擬機的建設，并于今年2 月與民航華東用戶簽訂了飛行模擬培訓協議。飛行培訓服務模式是公司創新設立的融培訓服務和技術服務為一體的長期定制服務模式。根據公司推算，我國未來20 年為了滿足新增飛行員訓練，需新增模擬培訓時間1529 萬小時左右，未來飛行模擬培訓市場發展空間巨大。

智能圖形圖像技術領先，未來發展潛力較大，給予“買入”評級。我們預測公司2015~2017 年EPS 分別為0.37 元、0.50元和0.62 元，未來三年年均復合增長率為99.4%。公司目前股價為42.47 元，對應2015 年約115 倍市盈率，公司是國內領先的智能圖形圖像技術廠商，未來發展潛力較大，其三維人臉識別技術具有較強稀缺性，我們給予公司“買入”評級，6 個月目標價為48.10 元，對應2015 年約130 倍市盈率。

southmoney主要不確定性：技術突破的不確定性;合同簽訂的不確定性。(海通證券) 　　南方財富網微信號：

科大訊飛：定增加碼智慧教育和人工智能 “點睛之筆”激活全局

點評：打造以學習者為中心的教學新模式。本次定增預案中，智慧課堂及在線教學云平臺項目擬投入募集資金18 億元。該項目將以公司的開放式教育云為中心，構建“互聯網++”和智能化信息生態環境下的智慧課堂，實現教學大數據匯聚，使智能化教學應用和各類優質資源直達課堂，通過智能分析幫助教師針對性安排教學進度和內容，顯著提升課堂教學效率，并在此基礎上構建在線教學平臺，提供與課堂教學同步的在線教學服務，并根據其知識點掌握程度和綜合素質發展情況給出個性化分析和內容推薦。

智慧教育市場空間巨大。智慧教育項目結合公司已有的產業積累，有望在較短時間內導入大量師生用戶，為后期面向個人用戶的規模化增值服務運營奠定良好基礎。目前，以包月服務為主要商業模式的教育領域家校互動類相關業務年市場規模已超過百億，充分說明了家庭對于教育增值服務有明確的需求，而本次募集項目所提供的產品和服務在應用價值上處于行業領先水平，市場空間廣闊。預計項目達產后年均銷售收入和年均凈利潤分別為9.8 億元和3.3 億元，按付費用戶滲透率30%計算，保守估計智慧教育項目市場空間將超過100 億。

人工智能項目有望成為激活全局的“點睛之筆”。本次定增預案中“訊飛超腦”關鍵技術研究及云平臺建設項目擬投入募集資金3.5 億元，該項目一方面對于實現在人工智能領域讓機器從“能聽會說”到“能理解會思考”的技術跨越，鞏固公司在人工智能領域中行業龍頭具有重要意義;另外更值得關注的是，目前公司在移動互聯網、智能教育、智能家居、智能車載、呼叫中心方面的良好的業務發展態勢對于新一代人工智能提出了迫切的需求，同時也為“訊飛超腦”計劃提供了良好的應用和推廣基礎，該項目將為公司各個業務方向打開全新的空間，達到激活全局的效果。

投資建議：公司作為國內語音產業無可爭議的龍頭，在教育、車載、廣電等領域的長期布局將進入收獲期，本次定增加強智慧教育和人工智能布局有望成為盤活未來全局的“點睛之筆”，預計2015-2016 年EPS 分別為0.47 和0.71 元，維持“買入-A”評級， 6 個月目標價70 元。

southmoney風險提示：毛利率下滑風險，新業務進展不達預期風險。(安信證券)